你看《八佰》了吗？——看了。
前段时间，一部《八佰》让观众又燃起（qǐ）了去影（yǐng）院观影的热情，且在《八佰》上映（yìng）后几乎每一（yī）天，四行仓（cāng）库（kù）都会有许多人来献花纪念，甚至成了近期上海的热门观光景点（diǎn）。
猫眼专业版数据显（xiǎn）示，截至8月31日21:17:48，《八（bā）佰》票房突破20亿大关，中（zhōng）国影史（shǐ）第20部20亿票房电影诞生（shēng）。作为复工后上映的首部商业大片，《八（bā）佰》成为2020年度全球（qiú）首部单地（dì）区20亿（yì）影片（piàn），是今年本（běn）土乃（nǎi）至全球票房最大的一匹（pǐ）黑马，也给2020年（nián）的暑期档划上个完美的（de）句号。
暑期档盘点：复苏进度远超预期
9月1日，全国各（gè）地迎（yíng）来（lái）了中小学生（shēng）的开学日，暑期正式结束。
根据猫眼专业（yè）版数（shù）据，今年短短43天的（de）暑期档（dàng），仍有近15%的影院（yuàn）未能复业（yè），且暑期档放映总场（chǎng）次数不足去年同期50%。
暑期（qī）档43天，累计总票房36亿（yì）元（yuán），观（guān）影人次破亿，并于（yú）最（zuì）近11天（tiān）连续取得单日票房（fáng）破亿的成绩（jì），主要还是（shì）归功于（yú）《八佰》的上（shàng）线（xiàn），还有七夕（xī）这个特（tè）殊（shū）的（de）节日。数（shù）据（jù）显示，复工（gōng）后首个节日当期七夕档单日票房（fáng）5.25亿元。
在（zài）影片上映类型方面，国产电影有84部，票（piào）房占28.1亿（yì），进口电（diàn）影有26不，票房占7.9亿；暑期档共有（yǒu）69部新片上映，贡献了83%的票房，重（chóng）映影片（piàn）41部虽然只（zhī）贡献了（le）17%的票房（fáng），但这（zhè）些优（yōu）质电（diàn）影也（yě）在影院复工初（chū）期也（yě）起了积极（jí）的带头（tóu）作用。
这些重映影（yǐng）片平均票价（jià）27.9元，让利观众，其中28部票房过百（bǎi）万、8部（bù）票房过千万。《哈（hā）利波特与魔（mó）法师》、《误杀》、《星际穿（chuān）越》3部影片重映票房破亿。可（kě）见在优质新（xīn）片供给（gěi）有限时，放映经典的老片也（yě）是个不（bú）错的选择。
如果说此前（qián）的影片是带（dài）动市场复苏，那么（me）《八佰》则是将观众进影院的热情点燃。
《八佰》超前点映阶段票房就（jiù）突破2亿，8月22日（rì）单日票房2.32亿（yì），8月23日单（dān）日票（piào）房2.56亿，均（jun1）打破了2020年单日（rì）票房（fáng）的全球纪录；8月25日零时，《八佰》票房突破10亿，上映的第8天，累计票房突破15亿大（dà）关。
作为（wéi）复工以来（lái）首（shǒu）部国产（chǎn）大片，很多观众（zhòng）都将《八佰》作为重返电影院的首部（bù）电影。数据显（xiǎn）示（shì），有（yǒu）87%的观（guān）众在这个暑假完成了（le）今年的首次观影，其（qí）中《八佰》调（diào）动了（le）51%的观众（zhòng），也促成（chéng）了上半年谈（tán）论许（xǔ）久的“报（bào）复（fù）性观影（yǐng）。”
(数据截（jié）止9月1日12时)
从暑期档（dàng）观影人群（qún）看，年轻群体占（zhàn）了大多数，平均年（nián）龄28.2岁；从（cóng）地区分（fèn）布看，三四（sì）线城市及其他城市（shì）的用户占比略高于去年暑期，下沉城市用户更积极地走进影（yǐng）院，也（yě）是“报复（fù）性观影”的一种体验。
一部《八佰》难解华谊困境
票房市场上，《八佰》没有让（ràng）人失望。，截至8月31日21:17:48，《八佰》上映11天，票（piào）房突破20亿大关，上（shàng）映至（zhì）今除了（le）七夕档(8月25日)当天让（ràng）位给爱情片《我在时间尽头等（děng）你（nǐ）》，其它时间一直保（bǎo）持票房（fáng）领（lǐng）跑，单日票房维持在1亿（yì）以上。
但一部《八佰》并不能解决华（huá）谊的困境（jìng）。
8月26日晚（wǎn），华谊（yì）兄弟发布2020年半年报，上（shàng）半年（nián）亏损2.3亿元。
半年报（bào）数（shù）据显示，华谊2020年上（shàng）半年营收达到3.2亿元，同比（bǐ）下降（jiàng）69.88%，归属公司股东净利润虽然较去年同期有所增长（zhǎng），但是依旧处在亏损状，亏损至2.31亿元（yuán）。
但《2020年半年（nián）度（dù）报（bào）告》所涉（shè）及的时间段，影（yǐng）院没有恢复营业，华谊兄弟的战争电影《八佰》并未上映。
所以，8月27日，华谊兄（xiōng）弟（dì）公布《关于电影〈八佰（bǎi）〉票房的（de）公告》称，截至2020年（nián）8月25日，公司（sī）来源于该影片的营业收入区间约为人民币（bì） 2.05亿元至人民币 2.45 亿元(最终结算数据可能存（cún）在误差)，预（yù）覆盖2020年（nián）上半年亏（kuī）损额。
根据公司公告，截至2020年8月25日（rì）24时（shí），《八佰》的累计票（piào）房（fáng）收入（rù）已超过11.55亿元，对应营业收入区间约为2.05亿（yì）元至2.45亿元，由此估（gū）算，华谊在《八佰（bǎi）》的分账比例在17.75%~21.21%之间。
但票房最终多少，终究是一门玄学（xué），根据猫眼专业版预测，《八佰》的总票房预计在29亿元，如（rú）果按照最（zuì）终（zhōng）30亿（yì）总票房计算（suàn），华谊（yì）凭借一（yī）部《八（bā）佰》，将获得的营业收（shōu）入在（zài）5.325~6.363亿元。
对比华（huá）谊兄（xiōng）弟近三年（nián）发布的（de）年度报表，不难发现，2018年华谊兄弟出现首次亏损的主（zhǔ）要原因是（shì）品牌授权及实景娱乐板（bǎn）块收（shōu）益、互联网娱乐板块收益（yì）、投资收益大幅下降（jiàng），跌幅分别为42.15%、82.85%、72.36%。
2019年，华谊兄（xiōng）弟（dì）实现（xiàn）营业总收入为218,639.87万元，比（bǐ）上（shàng）年同期下降43.81%；归属（shǔ）于上市公（gōng）司股东净利润为-396,035.47万元，比上年同（tóng）期下降262.32%。影视（shì）娱乐板块收益出现大幅（fú）下跌，同比下降42.93%，实景娱乐板块（kuài）收（shōu）益、互（hù）联网娱乐板块收（shōu）益、投资收（shōu）益持续下（xià）降，投资板块更是出（chū）现负值（zhí）。
(来源：华谊兄弟2019年年度报告)
而2020年上半年，情况有所好转，亏损幅度收窄。2020年上半年（nián）实现营收3.24亿（yì）元（yuán），同比下降69.88%，归母净利润-2.31亿元（yuán），同比（bǐ）增长39.00%，扣非后归母净利润-2.34亿元（yuán），同比增长39.61%。
9月3日下午，继年（nián）报被出具非标意见后，华（huá）谊兄弟再度（dù）收（shōu）到（dào）了深交（jiāo）所下发的（de）半年（nián）报问询函（hán）。
2020年半年报中（zhōng），影（yǐng）视（shì）娱乐业务收入达到2.75亿元，同比下滑73.18%；品牌授权及实景娱（yú）乐收（shōu）入达到993.23万元（yuán），较上年（nián）同期减少65.97%；互联（lián）网（wǎng）娱乐业务收（shōu）入达到3556.32万元，同比增（zēng）长101.51%
影视板块表（biǎo）现不佳的情况下，华（huá）谊（yì）兄计（jì）提（tí）了大额的存（cún）货减值准备。半年报显（xiǎn）示，截至报告期末，公司（sī）存货账面余额109.4亿元，已计提减值准备3.25亿（yì）元。对6726万元的剧（jù）本全（quán）额计提存货减值准备，是公司2019年度审计报（bào）告被（bèi）出具保留意见的原（yuán）因之一。半年报中，华谊（yì）兄弟的存货（huò）减值准备，再度引起监管层的关注。
为此（cǐ），深交所要求华谊兄弟结合18部片单的详细情况（kuàng），包括片单名称、投资及收益明细、成本及权属划分等，说明与（yǔ）STX终止片单合（hé）作及（jí）对应收账款（kuǎn）可回（huí）收价值及现值折算出现较大的（de）原因及合理性。要求结（jié）合报（bào）告期内公司影视（shì）业务运营情况、新冠（guàn）疫（yì）情对影（yǐng）视（shì）行（háng）业及公（gōng）司的具体影响，说明（míng）预收（shōu）款项（xiàng）转化为收（shōu）入或退费的具体情况，及公司预（yù）付款项（xiàng）持续增长（zhǎng）、预收款项及合同（tóng）负（fù）债下降的原因及合理性。
此外，对于未列明计提的事项（xiàng），监管也一（yī）一问及。
实际上，之前关于华谊兄弟“卖画卖（mài）房”、“股权质（zhì）押”等消息就满天飞，2018年，华谊上（shàng）市后首亏（kuī）10.93亿元，2019年亏损39.63亿元，2020年上半年亏损（sǔn）2.31亿元，比上年同（tóng）期缩减39%，连（lián）续两年亏损，今年能否转盈尚且未知。
还有（yǒu）逐年攀升的负债率，最近三（sān）年（nián）一期公司资产负债率（lǜ）分（fèn）别为 47.6%、48.0%、54.5%、54.2%， 截至今年上半年，公司（sī）账面（miàn）上的货币资金（jīn）仅1.34亿元，短期借款及一年内（nèi）到（dào）期的（de）非流动负债高达25.84亿（yì）元。公司控股股（gǔ）东、实际控制人（rén）所持上市公司股（gǔ）份已（yǐ）有93.4%被质押，占公司总股（gǔ）本的比例（lì）为 26.7%，这些都是亟需（xū）考虑的问题。
(来源：choice数据)
此前根据《亏损上市公（gōng）司暂停（tíng）上市和（hé）终止上市实施办法（fǎ）》：上市公司第三年度连续亏损的，自公布第三（sān）年年度（dù）报告之日起，证券交（jiāo）易所（suǒ）应对其股票实施（shī）停（tíng）牌，连续亏损两年的华谊兄弟今年（nián）很（hěn）有可能再度亏损（sǔn），有被退市的风险，
但创业板注（zhù）册制（zhì）新规落地，即（jí）便连续3年都亏损，只要（yào）营收超1亿（yì）就不用退（tuì）市的（de）。对（duì）于这个标准（zhǔn），华谊是绝对可以（yǐ）通（tōng）过的，看（kàn）来华谊退市这个话题，可以暂（zàn）告一（yī）段（duàn）落了（le）。
但在深交所的问（wèn）询函中（zhōng），也再度追问（wèn）了华谊兄弟（dì）的资金（jīn）状况。要求公司分析短期（qī）和长期偿债（zhài）能力，是否（fǒu）存（cún）在流动性风（fēng）险，并说明公司应对资金链紧张的具（jù）体措施。
2020年影视行（háng）业：都挺惨
要说2020年（nián）的影（yǐng）视行业，似乎都挺惨（cǎn），市场（chǎng）的恢（huī）复并没有那么快，且是个长期（qī）的过程。
从行业上市公司盈利情况来看，2019年华谊兄（xiōng）弟、光线传媒以及北（běi）京文化这些行业龙头公司都出（chū）现了较（jiào）大（dà）金额的亏（kuī）损。万达（dá）电影亏（kuī）损（sǔn）超（chāo）过47亿（yì）元，华谊兄弟亏损超（chāo）过39亿元，捷成股份亏损23.8亿元（yuán），北京文化亏损（sǔn）23亿（yì）元。
行业龙头尚且如此，其他公司的情（qíng）况（kuàng）也就可想而知了（le）。据（jù）统计，2020年上半年度（dù）影视行业27家A股上（shàng）市公司亏（kuī）损的就有（yǒu）21家（jiā），占比近八成。
渤海证券分析（xī），2020年8月全月票房约为（wéi）34亿（yì）元，整体票房处于逐（zhú）步回升（shēng）的趋势。9-10月（yuè）已经确定档（dàng）期的影片整（zhěng）体竞（jìng）争力相对（duì）较（jiào）强（qiáng），预计（jì）上映的国产片（piàn）《通（tōng）往春（chūn）天的（de）列车》、《夺（duó）冠》、《姜（jiāng）子牙》、《我和我的家乡（xiāng）》和进口（kǒu）片（piàn）《信条》、《假面饭（fàn）店（diàn）》具备一定的票房影响力，有望支撑起9-10月的票房收入。
（文章来源：理财周刊）